Jesień czy lato? NBP milczy, ale rynek czeka. W grze dwa scenariusze

 

W centrum uwagi znów znalazła się decyzja, która może wpłynąć na codzienne życie milionów Polaków. Wystąpienie prezesa NBP nie rozwiało wątpliwości, a wręcz podsyciło spekulacje. Padają różne terminy, ale jedno jest pewne – sytuacja pozostaje napięta.

NBP na rozdrożu. Sygnały są niejednoznaczne

Zbliża się moment, który może wpłynąć na portfele milionów Polaków. Decyzja, której oczekują kredytobiorcy i ekonomiści, wciąż nie zapadła. Tymczasem prezes Narodowego Banku Polskiego ujawnia kulisy prac Rady Polityki Pieniężnej i nie ukrywa, że sytuacja jest trudna do jednoznacznej oceny.

Lato czy jesień? Podzielona Rada i kluczowe warunki

Na zakończonym właśnie posiedzeniu RPP nie zdecydowała się na zmianę poziomu stóp procentowych. Główna stopa referencyjna pozostała na poziomie 5,25 proc. Część członków Rady dopuszcza jednak możliwość kolejnej obniżki już w lipcu. Inni wskazują na jesień – i to pod warunkiem poznania projektu budżetu oraz ostatecznych cen energii.

Prezes NBP Adam Glapiński podkreślił, że nie ma dziś żadnych wiążących deklaracji w sprawie kierunku polityki pieniężnej. – Nie zapowiadamy żadnej ścieżki. Nie zobowiązujemy się do niczego, nawet werbalnie – zaznaczył podczas czwartkowej konferencji prasowej.

Nowa projekcja, ale niepełny obraz

Kolejne decyzje Rady mają opierać się na nowych danych, w tym lipcowej projekcji inflacji i PKB. To ona będzie – jak określił Glapiński – „podstawowym wyznacznikiem” dla kolejnych ruchów. Jednocześnie prezes przyznał, że w przyszłym miesiącu nadal nie będzie znana cena energii w IV kwartale ani kształt przyszłorocznego budżetu – a to według niego elementy kluczowe w procesie decyzyjnym.

RPP ostrożna, inflacja nadal priorytetem

Glapiński zapewnił, że celem NBP pozostaje trwałe obniżenie inflacji i sprowadzenie jej do poziomu 2,5 proc. – Działamy tak, aby osiągnąć ten cel, niezależnie od napływających, często sprzecznych, danych z rynku – podkreślił.

Ostatnia decyzja o obniżce stóp zapadła w maju. Wówczas RPP ścięła stopy o 50 punktów bazowych, obniżając stopę referencyjną z 5,75 do 5,25 proc. Teraz wszystko wskazuje na to, że kolejny ruch może nastąpić dopiero po wakacjach – choć nie wszyscy w Radzie są tego zdania.